工程机械行业“中性”评级。我们预期2011年初开始全国房地产新开工面积开始出现下滑,工程机械销售增速将出现向下拐点。但是,8月各周京、沪、深三地一手房周销量持续攀升,9月前一周环比上周上升24%,已达09年同期的66%-90%,达08年同期的1.5倍,房地产金九银十行情可期。在年度趋势向淡,季度趋势向好的房地产环境下,我们认为金九银十行情中应对工程机械个股减持。
　　铁路设备行业“增持”评级。目前各铁路车辆产量维持稳步增长,由于2009年基数较高,目前铁路固定资产投资增速有所下滑,我们对未来几年铁路建设对相关设备的需求拉动保持乐观。下半年及明年经济增速回调态势下,铁路设备企业增长明确,且南北车估值偏低,给予中国南车、中国北车和时代新材“买入”评级。
　　机床行业“中性”评级。整个国内机床行业2010年上半年复苏明显,订单同比有大幅增长。展望此后的国内机床需求,国有企业受“四万亿”带动高潮已过,下半年固定资产投资增速下滑是大概率事件,且市场供给也明显增加,落地镗作为前期供不应求的中大型机床目前国内产能明显放出,市场竞争程度有所上升。
　　石油钻采设备行业“增持”评级。石油钻采行业明显滞后于油价,目前在用钻机数尚未恢复到金融危机前数目,到5月份利润下滑的状况刚刚初步得到遏制。预计2010年是该行业最低迷的阶段,2011年明显复苏。行业低迷时仍可实现利润增长的杰瑞股份公司目前具有良好的投资机会。
　　制冷行业“增持”评级。2009年下半年以来,家用空调冰箱销量出现大幅增长,政府对节能制冷设备的扶持力度逐步加大,我们认为2010年下半年空调和冰箱产量仍将保持稳步增长。而随着《农产品冷链物流发展规划》出台,我国冷链行业的发展必将加速,受益于经济转型及节能减排政策推动,看好行业整体发展前景,建议关注与冷链关联度最大的大冷股份,及积极扩展核电、冷链等业务领域的盾安环境。
　　冶金矿山设备行业“中性”评级。行业滞后于经济周期,冶金设备需求仍较低迷,复苏尚需等待,煤炭设备需求相对恢复较好,中小煤矿改造及煤机更新需求也为煤炭综采设备提供了较为稳定的需求,我们看好具备成套供应能力的天地科技,并建议关注新能源设备业务对相关公司的积极影响。
　　船舶行业“中性”评级。尽管2010年初以来新船订单量和新船价格均出现较大幅度的反弹,但是和历史巅峰期水平相比仍有相当大的差距,因此我们认为船舶行业仍处于景气周期底部,短期内难言反转,目前较低的估值水平也反映了这一预期。
　　航空航天设备行业“增持”评级。尽管行业个股估值水平普遍过高,但是考虑到我国各大军工集团资产证券化进程目前正在加快,市场对航空航天设备行业各家上市公司均抱有强烈的资产注入预期,且对各公司均有明确的资产整合定位,因此我们仍维持对行业的“增持”评级。海通证券股份有限公司