不久前终了披露的上市公司2011年半年报显现，许多行业业绩不俗，高毛利、高利润引市场追逐。在这些行业中，却有一个这样的行业：一个与民生息息相关的行业，也是一个资本密集、近乎垄断的行业；这个行业有综合毛利率高达60%的上市公司，也有屡遭质疑的市政工程，以致充溢着可谓“中国最复杂价钱”的水价之争，这就是污水处置行业。
25家上市公司花完157亿超募资金 广发证券拟不超20亿元设立子公司 雨润陷食品安全危机 股价暴跌16% 掘金要约收购 中线关注三只股票 餐饮旅游业：假期效应带来机遇 [微博]A股领美股涨跌 只是较迟滞 [股吧]下周大盘走势让你欲哭无泪 　　污水处置公司处于行业产业链的下游，2011年中报显现，从事污水处置运营的上市公司毛利率大多在40%以上。以洪城水业(600461,股吧)为例，今年上半年由于污水处置业务量增长，公司综合毛利率从去年同期的24%提升至40%，创近年新高。但事实上，与自身增长才干很强的公司不同，污水处置上市公司的高毛利率并不来自主停业务，而是大多得益于政府补贴。来自业内的质疑是，持续依赖政府补贴的企业能否有竞争力可言？
　　上海市排水处副处长陈其楠通知记者：“上海市目前一共有53座污水处置厂，其中中心城区14座，但大多是在赔本运转。”在被问及污水处置厂赔本的主要缘由时，他表示，先期投入大、回收时间长和设备运用排水费（即污水处置费）低于盈亏平衡点是主要缘由。
　　据陈其楠引见，目前上海的大型污水处置厂都处于投资回收期，设备一旦运转，就有不菲的折旧费用产生。那么退役期超越投资回收期的污水厂，日子能否就好过呢？陈处长并不这么以为，他说：“老厂固然范围不大，但国有性质的企业常常人多，加上环保排污标准在提升、本钱在涨，也难说盈利。”“上海市的污水厂大多是国有性质，中外合资的有少数几家，民营基本上退出了。”
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　　就污水处置的投资回收期问题，记者咨询了中国水网的水务专家肖琼。肖琼连续两年参与了《中国城镇污水处置市场系列分析报告》的调研和撰写工作。她通知记者，普通一座消费运营期为20年的污水厂，理论上计算前2年～3年肯定赔本，3年～7年是本钱回收期，第7年才有可能开端盈利。但她同时强调，这个计算结果是基于“理想的”本钱控制前提。
　　在记者采访过程中，污水处置行业的本钱运作不甚透明先后多次被业内人士或明或暗地提及。一位环保水务行业的券商分析师提示记者：“水务企业需求高毛利率来支撑重资产的投资报答，高毛利润是行业共性，你要看净资产收益率ROE。”数据显现，中原环保(000544,股吧)、重庆水务(601158,股吧)、兴蓉投资(000598,股吧)、江南水务(601199,股吧)、武汉控股(600168,股吧)等公司的加权平均净资产收益率均同比减少，但也仅在2.29%到7.15%之间，而洪城水业、首创股份(600008,股吧)、南海展开(600323,股吧)和桑德环境(000826,股吧)的该数据则同比略增，创业环保则与去年同期持平。
　　关于上市公司来说，上调水价毫无疑问是助推公司盈利水平的“利器”。固然相关部委明白表示，水价革新要优先进步污水处置费，这样才干保证企业盈利。但中投顾问环保行业研讨员盘雨宏却不完好认同，他通知记者，污水处置厂大多带有行政颜色，常常易堕入亏损补贴的恶性循环，“提价并不具备耐久性，一旦抵达临界点，不同企业的盈利才干完好取决于对本钱的控制才干和新业务的开拓才干。”肖琼也以为：“固然通胀条件下，污水征收费上涨是趋向，但提价带来的高增速不可能在每个公司身上呈现，一些中央政府的水处置结算价可能会降落。”